金吾财讯 | 自上周二（10月8日）A股假期后开局以来，恒指跟足A股的涨跌节拍，惟有A股回升或迎来一个好音书而高潮，恒指即是随着一波快速的反弹，相干词每次王人无觉得继探花 在线，包括夜期时段，A股假期后开盘第5天，情势已经欠佳，港股也缓缓走低，当年四个来回日当中，恒指不停在21000点高低触动。

笔者在当年两周积存了许多Short call 及Short put，上星期二恒指急挫2100点本日，原来浮盈的short put 变浮亏，原来浮亏的short call出现一些浮盈，但举座仍然处于浮亏，因为 10月8日及随后的10月9日上半场，即是put的延迟波幅（iv）最岑岭的时代，亦然笔者浮亏最深的时期。

波幅指数从岑岭滑落

恒生波幅指数VHSI 在上周一（10月7日）最高至44.56％，相干词昨天收盘已跌破35％以下，今天更跌至31％之下，形成当年两天恒生指数及一众大蓝筹股份，经常出现call put王人跌的形式，或是call跌幅遍及，而put的升幅少量的情况，连日的触动在高低1500点限制中收窄，short call short put 当年4个来回日，险些每天有进帐，全变浮盈，即使某些股份输了价差，仍可赚iv 抵销多余，从中可见iv 高低的威力。

笔者在上周二（10月8日）的前文料到异日一周，港股将干涉波幅收窄周期，各大蓝筹股及指数的期权价钱，在当年4个来回日中的 iv 跌幅惊东说念主， 仍然用long call long put 买标的的探花 在线，或是买call put 窝轮的投资者，一说念堕入即使赌对标的却输了延迟波幅的困局。

在当年两星期的前文当中，也胪陈过，港股并非牛市，仅仅失意周期中的升浪，在失意周期大环境当中，料到恒指当年一星期从高位回跌，并非牛市的调度，而是逆转，不外向下速率不会太快，2万点角落的向下测试应可再守一两星期。

当年几天港交所大幅加多期货市集及期权卖方的按金，凭据过往20多年来的教训，每次港交所加多按金时，即是波段实现或波幅收窄时，这是港交所一个后知后觉的魔咒。

【作家简介】Option Jack：

外洋市集资深全职来回员，32 年市集实务期货期权来回教训。

前投资机构来回员、前投资机构资深分析照顾人。

前答理周刊期权专栏编缉、经济一周 期权专栏作家。

在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、政策王直播嘉宾。

有畅销文章：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不来回》探花 在线